2025. augusztus 29. Globális részvénypiaci jelentés: Az inflációs adatok és a mesterséges intelligencia technológiai részvények korrekciója vegyes végkifejletet eredményezett

<Főbb piaci áttekintés>

Augusztus 29-én a globális részvénypiacok vegyesen zárták az augusztust, amelyet az amerikai inflációs adatok közzététele és a mesterséges intelligencia technológiai részvények korrekciója befolyásolt. Míg az amerikai piac, amely ismételten rekordmagasságokat döntött, lélegzetvételnyi szünetet tartott, az ázsiai piacok szembementek Kína erejével és más régiók csökkenésével.

[Főbb indexek áttekintése]

Az amerikai piac augusztus 29-én csökkenéssel zárt. Az S&P 500 index 20,46 ponttal (0,32%-kal) emelkedett, 6501,86 pontra, de a nap folyamán csökkent. A Dow Jones ipari átlag 71,67 ponttal (0,16%-kal) 45 636,90 pontra emelkedett, míg a Nasdaq Composite index 115,02 ponttal (0,53%-kal) 21 705,16 pontra emelkedett.

[Inflációs adatok közzététele]

A PCE index, a Fed által preferált inflációs mutató, júliusban éves szinten 2,6%-kal emelkedett. Ez megegyezett a júniusi szinttel, és összhangban volt a piaci várakozásokkal. A PCE magindex 2,9%-kal emelkedett, ami a február óta a legnagyobb emelkedést jelenti.

Ezen adatok alapján a piac 85%-os esélyt áraz be a Fed szeptemberi kamatcsökkentésére, és Christopher Waller, a Federal Reserve elnöke kijelentette, hogy támogatja a szeptemberi 0,25 százalékpontos csökkentést a munkaerőpiac támogatása érdekében.

[Mesterséges intelligencia technológiai részvények korrekciója]

A mesterséges intelligenciával kapcsolatos részvények meredeken estek. A Dell Technologies részvényárfolyama 10%-ot zuhant, miután kiábrándító negyedéves eredményeket közölt, míg az Nvidia, a Broadcom és az Oracle egyenként több mint 3%-ot esett.

A Nasdaq Composite index 1%-ot esett a nap folyamán, ami a mesterséges intelligencia szektor korrekcióját tükrözi.

<Ázsiai piacok: Kína ereje a többi régió vegyes teljesítményével szemben>

[Főbb indexfrissítés]

Az ázsiai piacok vegyes teljesítményt mutattak a régiók között augusztus 29-én. Kína sanghaji kompozit indexe 3842,82 ponton nyitott, ami 0,78 pontos (0,02%-os) csökkenést jelent, de több mint 10%-kal emelkedett a hónap során, ezzel közel egy éve a legnagyobb havi nyereségét produkálva.

A hongkongi Hang Seng index 25 095,45 ponton nyitott, ami 96,63 pontos (0,39%-os) emelkedést jelent, míg a dél-koreai KOSPI index 3208,80 ponton nyitott, ami 12,48 pontos (0,39%-os) emelkedést jelent.

A japán Nikkei 225 index 42 774,29 ponton nyitott, ami 54,50 pontos (0,13%-os) csökkenést jelent, de összességében 4%-kal emelkedett augusztusban, ezzel ötödik egymást követő hónapban folytatva emelkedő trendjét.

[Kínai piaci erő]

A kínai részvénypiac kivételesen jól teljesített augusztusban. A gazdasági fellendülésre vonatkozó várakozások, különösen a technológiai szektorban, táplálták a nyereséget, a havi nyereség meghaladta a 10%-ot.

A STAR 50 index azonban 1,7%-ot esett, és egyes technológiai részvények korrekciót mutattak, beleértve a Cambricon Technologies részvényeinek több mint 6%-os esését.

<Európai piac: Francia fellendülés és brit banki részvények esése>

[Főbb indexek]

Az európai piac vegyes teljesítményt mutatott augusztus 28-án. A német DAX index 6,29 ponttal (0,03%) 24 039,92 pontra esett, míg az Egyesült Királyság FTSE 100 indexe 38,68 ponttal (0,42%) 9 216,82 pontra esett.

A francia CAC 40 index 18,67 ponttal (0,24%) 7762,60 pontra emelkedett, ami némi fellendülést mutat a politikai nyugtalanságból.

[A francia államkötvények hozamkülönbsége szélesedik]

A francia és német 10 éves államkötvények hozamkülönbsége 78 bázispontra nőtt, folytatva az elmúlt két hétben tapasztalt emelkedő tendenciáját. Ez arra utal, hogy a szeptember 8-i bizalmi szavazás előtti politikai bizonytalanság továbbra is hatással van a piacra.

[Az Egyesült Királyság banki részvényei zuhannak]

A brit banki részvényindex 1,4%-ot zuhant. Ez válasz volt egy brit agytrösztre, amely az Angol Bank által tartott banki tartalékok megadóztatását javasolta.

<Feltörekvő piacok: Az indiai rúpia minden idők mélypontján>

[Zuhanó indiai rúpia]

Az indiai rúpia augusztus 29-én rekord alacsony, 88 rúpiás árfolyamon zárt az amerikai dollárral szemben. Ez az indiai árukra kivetett amerikai büntetővámok India gazdasági növekedésére és külső pénzügyi stabilitására gyakorolt negatív hatásával kapcsolatos aggodalmakat tükrözi.

[Politikai zűrzavar Thaiföldön]

Thaiföldön Paethongtan Shinawatra miniszterelnököt az Alkotmánybíróság etikai vétségek miatt eltávolította hivatalából. Az egy évnyi hivatalban töltött idő utáni eltávolítás tovább veszélyezteti Thaiföldet és törékeny gazdaságát.

<Árfolyampiac: A dollár továbbra is erős, a feltörekvő piaci devizák gyengesége>

[Főbb devizatrendek]

Az amerikai dollárindex továbbra is erős teljesítményt nyújt, az indiai rúpia pedig új minden idők mélypontján áll, különös figyelmet fordítva. A kínai jüan szintén gyengül a 2025-ös csúcsról, ami a feltörekvő piaci devizákra nehezedő általános nyomást jelzi.

A japán jen viszonylag stabil marad, és az európai valuták is viszonylag stabilan kereskednek a politikai bizonytalanság ellenére.

<Árupiacok: Vámhatás és az ellátási lánc szerkezetátalakítása>

[Kereskedelempolitikai változások]

A 800 dollár alatti értékű csomagokra vonatkozó amerikai vámmentesség augusztus 29-én lejárt. Ez megnövelte az e-kereskedelmi vállalatok, az online piactereket használó kisvállalkozások és a fogyasztók költségeit, és megzavarta az ellátási lánc működését.

Az Európai Unió javasolta az amerikai gyártmányokra kivetett vámok eltörlését, ehelyett az európai autókra vonatkozó amerikai vámok csökkentését követelte.

<Kötvénypiacok: A hozamok emelkednek az inflációs aggodalmak közepette>

[Amerikai államkötvények]

Az államkötvények hozamai az amerikai inflációs adatok közzétételét követően emelkedtek. A 10 éves államkötvények hozamai felfelé irányuló nyomás alatt állnak, és a piac továbbra is aggódik az infláció lefelé irányuló merevsége miatt a Federal Reserve szeptemberi kamatcsökkentése ellenére.

<Teljesítmény szektoronként: Az alapok áthelyeződése a technológiáról a kisvállalati részvényekre>

[Változások a befektetési trendekben]

Augusztusban figyelemre méltó tendencia volt a drága technológiai részvényekről a viszonylag alulértékelt kisvállalati részvényekre való áthelyezés. Az, hogy ez a rotáció folytatódik-e, kulcsfontosságú érdeklődési pont lesz a piacon a jövőben.

[Amerikai piac]

Az S&P 500 index 2,6%-kal emelkedett augusztusban, ami a negyedik egymást követő hónapja a nyereséges kereskedésnek. A Dow Jones 3,4%-kal, a Nasdaq pedig 2,8%-kal emelkedett.

[Ázsiai piac]

A japán Nikkei 225 index 4%-kal emelkedett, ami az ötödik egymást követő hónapban is folytatódik emelkedő trendben, míg a kínai piac több mint 10%-kal emelkedett, ami közel egy éve a legnagyobb havi nyereséget jelentette.

[Rövid távú kockázati tényezők]

- MI-buborék aggodalmak: A Dell Technologies kiábrándító eredményei és a technológiai részvények korrekciója kérdéseket vet fel a MI-boom fenntarthatóságával kapcsolatban. - A Fed politizálásának kockázata: Trump beavatkozása a Fedbe és Lisa Cook kirúgására tett kísérlete veszélyezteti a monetáris politika függetlenségét.

- Feltörekvő piaci devizaválság: Az indiai rúpia rekord alacsony árfolyamának és a kereskedelmi vitának a feltörekvő piacokra gyakorolt hatását szorosan figyelemmel kell kísérni.

- Európai politikai instabilitás: A francia bizalmi szavazás és a német államkötvények kamatkülönbözetének bővülése folyamatos kockázati tényezők.

[Befektetési lehetőségek]

A kínai piac várhatóan folytatja erősödését, különös figyelmet kapva a technológiai szektor fellendülésétől. Az Egyesült Államokban a technológiai részvényekről a kisvállalati részvényekre való áttérés új befektetési lehetőségeket kínálhat.

Mivel a Fed szeptemberi kamatcsökkentésére vonatkozó várakozások továbbra is magasak, a kamatláb-érzékeny szektorok várhatóan profitálnak belőle, és az inflációval fedezett eszközök is várhatóan figyelmet kapnak.

Az árupiacon a tarifapolitikák változásai és az ellátási lánc átszervezése valószínűleg új befektetési témaként jelenik meg.